Вывоз (экспорт) капитала являются вывозом капитала в денежной и товарной формах. По характеру собственности капитал, который экспортируется, может быть частным и государственным.
Существует классификация, по которой экспорт капитала делится на:
- Вывоз предпринимательского капитала, то есть размещения капитала в акции и другие ценные бумаги, обеспечивающие право собственности на активы предприятия-эмитента этих бумаг;
- Вывоз ссудного капитала в виде предоставления займов, кредитов, внесение средств на текущие счета в иностранных банках.
Предпринимательский капитал, в свою очередь, делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции являются такими капиталовложениями в зарубежные предприятия, которые обеспечивают контроль над этими предприятиями. Портфельные инвестиции не обеспечивают такого контроля.
Интенсивность, направления и структура вывоза капитала зависят от состояния мировой экономики, экономики и политики отдельных стран, характера международных связей. Анализ истории экспорта капитала показывает, что его волны находятся в тесной корреляционной связи с «большими циклами конъюнктуры» Н. Д. Кондратьева (1892-1938). Первая волна вывоза капитала (капитал шел в направлении из Англии) приходилась на 20-е годы XIX в. Тогда почти 2 / 3 иностранных ценных бумаг, которые вращались на Лондонской бирже, емитировались странами, которые принадлежали к периферии тогдашнего мирового хозяйства (Латинская Америка, Греция, Испания). Конец первой волны вывоза капитала положила экономический кризис, который начался в Англии 1825 года.
Начало второй волны экспорта капитала приходится на 60-е годы XIX в. После мирового экономического кризиса 1873 года повторилась примерно такая же картина, что и в 1820-х годах. Объемы новых иностранных эмиссий на Лондонской бирже резко упали. Рост начался лишь в середине 90-х годов XIX ст. Апогея вывоз капитала достиг в 1910-х годах. После перерыва, вызванного первой мировой войной, экспорт возобновился в 20-х годах и был прекращен с наступлением мирового кризиса 30-х годов. До конца 1950-х годов международный движение капиталов оставался весьма ограниченным. Послевоенное экономическое состояние страны не способствовал развитию настоящих международных финансовых отношений. Из ведущих промышленно развитых стран только США имели положительное сальдо национальных накоплений, что давало им возможность сделать существенный вклад в финансирование других стран. В настоящее время США играли основную роль в вывозе капитала, финансирования международных программ. Послевоенное восстановление европейской и японской экономики, а также развитие «третьего мира» базировались на привлечении внешних источников финансирования, прежде капиталов из США. Торговля с социалистическими странами через холодную войну почти полностью прекратилась. При таких обстоятельствах международный движение капиталов носил ограниченный и односторонний характер.
В конце 50-х и в 60-х годах наблюдалась четвертая волна экспорта капитала. Она характеризовалась ростом объемов международного движения частного капитала. Достигнув максимума в конце 70-х - начале 80-х годов эта волна оборвалась с началом долговой кризиса 1982 года. С конца 50-х годов наблюдалась активизация международной финансовой, в том числе банковской, деятельности, которая основывалась на возрождении европейской и японской экономики с одновременным постепенным спадом американского доминирования и на возвращении к конвертируемости валют ведущих промышленно развитых стран. В течение следующих 30 лет вывоз капитала развивался под влиянием увеличения объемов мировой торговли, либерализации национальной экономической политики ведущих промышленно развитых стран, интернационализации банков и прогресса информационных технологий.
В 90-х годах XX ст. в связи с распадом Советского Союза и большими социально-экономическими и политическими изменениями в странах бывшего социалистического лагеря на карте мира возникает много новых государств, наблюдается либерализация их внешнеэкономической политики. Экономика этих стран становится более открытой. Эти процессы внесли свои коррективы в объемы, направления и структуру международных потоков капитала. Рост объемов международных потоков капитала способствует общему экономическому прогрессу, но в то же время для мировой экономики возникают дополнительные возможности появления новых рисков. Это обусловливает необходимость контроля и регулирования со стороны государственных органов процессов вывоза капитала и международных инвестиций.
Существует классификация, по которой экспорт капитала делится на:
- Вывоз предпринимательского капитала, то есть размещения капитала в акции и другие ценные бумаги, обеспечивающие право собственности на активы предприятия-эмитента этих бумаг;
- Вывоз ссудного капитала в виде предоставления займов, кредитов, внесение средств на текущие счета в иностранных банках.
Предпринимательский капитал, в свою очередь, делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции являются такими капиталовложениями в зарубежные предприятия, которые обеспечивают контроль над этими предприятиями. Портфельные инвестиции не обеспечивают такого контроля.
Интенсивность, направления и структура вывоза капитала зависят от состояния мировой экономики, экономики и политики отдельных стран, характера международных связей. Анализ истории экспорта капитала показывает, что его волны находятся в тесной корреляционной связи с «большими циклами конъюнктуры» Н. Д. Кондратьева (1892-1938). Первая волна вывоза капитала (капитал шел в направлении из Англии) приходилась на 20-е годы XIX в. Тогда почти 2 / 3 иностранных ценных бумаг, которые вращались на Лондонской бирже, емитировались странами, которые принадлежали к периферии тогдашнего мирового хозяйства (Латинская Америка, Греция, Испания). Конец первой волны вывоза капитала положила экономический кризис, который начался в Англии 1825 года.
Начало второй волны экспорта капитала приходится на 60-е годы XIX в. После мирового экономического кризиса 1873 года повторилась примерно такая же картина, что и в 1820-х годах. Объемы новых иностранных эмиссий на Лондонской бирже резко упали. Рост начался лишь в середине 90-х годов XIX ст. Апогея вывоз капитала достиг в 1910-х годах. После перерыва, вызванного первой мировой войной, экспорт возобновился в 20-х годах и был прекращен с наступлением мирового кризиса 30-х годов. До конца 1950-х годов международный движение капиталов оставался весьма ограниченным. Послевоенное экономическое состояние страны не способствовал развитию настоящих международных финансовых отношений. Из ведущих промышленно развитых стран только США имели положительное сальдо национальных накоплений, что давало им возможность сделать существенный вклад в финансирование других стран. В настоящее время США играли основную роль в вывозе капитала, финансирования международных программ. Послевоенное восстановление европейской и японской экономики, а также развитие «третьего мира» базировались на привлечении внешних источников финансирования, прежде капиталов из США. Торговля с социалистическими странами через холодную войну почти полностью прекратилась. При таких обстоятельствах международный движение капиталов носил ограниченный и односторонний характер.
В конце 50-х и в 60-х годах наблюдалась четвертая волна экспорта капитала. Она характеризовалась ростом объемов международного движения частного капитала. Достигнув максимума в конце 70-х - начале 80-х годов эта волна оборвалась с началом долговой кризиса 1982 года. С конца 50-х годов наблюдалась активизация международной финансовой, в том числе банковской, деятельности, которая основывалась на возрождении европейской и японской экономики с одновременным постепенным спадом американского доминирования и на возвращении к конвертируемости валют ведущих промышленно развитых стран. В течение следующих 30 лет вывоз капитала развивался под влиянием увеличения объемов мировой торговли, либерализации национальной экономической политики ведущих промышленно развитых стран, интернационализации банков и прогресса информационных технологий.
В 90-х годах XX ст. в связи с распадом Советского Союза и большими социально-экономическими и политическими изменениями в странах бывшего социалистического лагеря на карте мира возникает много новых государств, наблюдается либерализация их внешнеэкономической политики. Экономика этих стран становится более открытой. Эти процессы внесли свои коррективы в объемы, направления и структуру международных потоков капитала. Рост объемов международных потоков капитала способствует общему экономическому прогрессу, но в то же время для мировой экономики возникают дополнительные возможности появления новых рисков. Это обусловливает необходимость контроля и регулирования со стороны государственных органов процессов вывоза капитала и международных инвестиций.
Комментариев нет:
Отправить комментарий